CBDC-I-为什么需要CBDC
原因一：Barontini 和 Holden（2019 年）早些时候引用的调查发现，实施数字货币的最重要动力是支付安全和国内效率。对于批发 CBDC 而言，普惠金融是最不重要的因素，而跨境支付效率在零售 CBDC 中排名最低（Barontini & Holden，2019 年）。发达经济体和新兴市场的央行之间也存在显着差异。OMFIF 和 IBM 2018年进行的一项调查发现，大多数受访者追求 wholesale CBDC 的主要动机是提高速度和成本效率的潜力。OMFIF 和 IBM 2019年还发布了一项关于 retail CBDC 动机的调查，受访者表示，维持有竞争力的支付系统和更好地实施反洗钱是主要的原因。中央银行想要发行 CBDC 的原因有很多，本节将考虑其中的大部分。
原因二：Barrdear 和 Kumhof (2016年) 分析了美国经济的动态随机一般均衡模型，发现采用 **CBDC 使实际 GDP 提高了约 3%**。
原因三：支付技术（例如加密货币市场、Facebook 的 Libra 计划和其他私营电子货币）近期和未来的快速创新可能最终使它们成为未来几年中央银行发行的法定货币的主要竞争者。如果这些私营货币获得足够大的用户群，可能会影响中央银行控制货币供应量、执行货币政策和维持金融稳定的能力（Bordo & Levin，2017）。例如：如果政府使用法定货币发行社会福利，而私营电子货币垄断支付，这可能会产生社会福利成本，公民获得的福利也可能受到影响。另一个问题是，提供私营货币服务的公司专注于利润最大化，因此，私营发行电子货币的激励措施与法定货币的目的不一致（Ward & Rochemont，2019 年）。鉴于这些考虑，许多中央银行正在考虑引入 CBDC 以做应对。与实物现金不同，CBDC 可能会与技术的快速发展更加协调，并可以帮助中央银行保持对货币供应的控制（Bordo & Levin，2017 年）。最后，CBDC 不需要尝试垄断支付市场，而是可以作为对私营实体提供的服务的补充。CBDC 可以确保准垄断不会出现在支付市场上（Bordo & Levin，2017 年）。
原因四：提升跨境支付效率
原因五：使用 CBDC 来改善金融稳定性。许多国家的金融体系以高杠杆银行为特色，其中流动性和期限转换是支付系统的核心。商业银行发行的债权（商业银行货币）既用作交换媒介又用作价值储存。这些要求被称为“内部货币”，当经济中出现不利的负外部性时，可能会相对不稳定。CBDC（“外部货币”）根据其设计，将被用作交换媒介和价值储存手段，并可以降低金融部门的整体风险。这一特性是由于 CBDC 几乎没有风险。从银行存款到 CBDC 的可能转变也可能对银行资金和信贷准备金产生影响，这也会影响稳定性（OMFIF 和 IBM 2019）。如果 CBDC 设计为有息的，并且在取消这种纸币的基础上，还可以采用更先进的货币政策。这种设计可以消除 ZLB 的约束，也可以忽略“通胀缓冲”（Bordo & Levin 2017）。
原因六：铸币税是中央银行预算的一个组成部分。加拿大银行进行的研究发现，随着现金使用量的下降，一些中央银行已经看到他们铸币税收入减少（Ward & Rochemont，2019 年）。采用外币（通常是美元）作为国内交换手段的国家面临着类似的问题，放弃了潜在收入。对于以美元为主要货币的经济体来说，CBDC 可能是一种重新获得一些铸币税的经济体，而发达经济体可以增加其收入（OMFIF 和 IBM 2019）。这种影响取决于 CBDC 的设计决策。对于美元化的经济体，CBDC 可以提供一种重新获得对其国内货币体系更大控制权的手段。马绍尔群岛就是这样一个经济体，目前正在开发一种名为“主权”的数字货币，因为他们试图重新获得货币主权。然而，在 OMFIF 和 IBM 的研究中，66% 的受访者认为 CBDC 对铸币税的影响很小，需要进一步研究以充分了解影响（OMFIF 和 IBM 2019）
原因七：CBDC 的广泛使用与纸币的过时相结合，可能有助于阻止逃税、洗钱和恐怖主义融资等非法活动。发达经济体的收益可能很大，但对于大部分经济活动都是用现金完成的新兴经济体来说更是如此，从而导致逃税率很高。根据 CBDC 的设计，小额交易可以相对匿名地进行，而更大量的交易则需要有经过验证的身份与之相关联（Bordo & Levin 2017）。如果 CBDC 采用基于代币的形式，具有类似现金的离线支付可能性，追踪将很困难。但是，现有的法规可以在匿名性和可追溯性之间找到可靠的平衡。这些是管理卡支付的规则，欧洲洗钱指令要求这些规则限制这种风险，并可能适用于 CBDC。从更广泛的意义上讲，用 CBDC 代替现金可以帮助当局采取反洗钱措施和打击非法活动（OMFIF 和 IBM 2019）。
原因八：随着有息 CBDC 的引入，银行系统的竞争力可以提高。Bordo & Levin 2017)年指出从事“relationship banking”的机构可能不会受到影响。然而，其他竞争力较弱的机构可能会失去存款，因为用户可以选择将资金转移到 CBDC（Wadsworth，2018b）。CBDC 还可以替代纸币、借记卡和信用卡、支票和其他实物支付方式。因此，零售支付的可竞争性可能会增加，并且由于在银行和企业之间使用 CBDC 进行大额交易是可能的，它可以在批发支付行业提供更多竞争。通过实施上述货币，它可以促进更广泛的直觉访问中央银行的资产负债表。反过来，这种准入可以使公司更容易进入支付市场，从而增加竞争（Engert & Fung，2017 年）。
原因八：国际货币基金组织和国际清算银行表明，金融包容性是新兴市场和发展中国家的主要动力之一（Rochon 等人，2018 年；Barontini & Holden，2019 年）。这种好处是专门针对零售 CBDC 的。世界银行表示，有 17 亿人没有银行账户，他们无法使用商业银行或账户，主要是在发展中国家（Demirguc-Kunt、Klapper、Singer、Ansar 和 Hess，2017 年）。零售 CBDC 可以促进这些经济体的数字化，从而促进社会和经济发展（Shirai，2019 年）。有一种观点认为，金融包容性是减少贫困的重要方式，因为银行账户对于扩大业务和提高交易效率和安全性至关重要（Adrian，2019 年）。还有其他方法可以在不使用 CBDC 的情况下实现这种类型的包容。肯尼亚的 M-Pesa 和秘鲁的 Modelo 就是这样一种支付机制，可以在不依赖 CBDC 的情况下增加包容性。对于大多数发达经济体来说，金融包容性并不是一个值得注意的问题。2014 年，经合组织高收入国家 94% 的成年人表示他们拥有银行账户。因此，新兴经济体对通过 CBDC 实现金融包容性更感兴趣（Hodgson，2017 年）。